北京时间8月1日凌晨,贝壳找房向美国证券交易委员会(SEC)提交更新后的招股书(F-1/A文件),披露半年度经营数据。据悉,高盛、摩根士丹利、华兴资本为此次贝壳IPO的联席主承销商。
此次贝壳IPO自7月24日正式开启,并公开递交招股书。一时间引起了巨大的关注,多角度,多视角的IPO招股书分析也接踵而至。
贝壳IPO招股书显示:
存量房基本盘稳固,新房交易及其他新兴业务持续增长
贝壳收入主要来自存量房交易、新房交易以及其他新兴业务。
据此前贝壳IPO招股书,贝壳找房2017年、2018年、2019年的收入分别为255亿元、286亿元、460亿元。此次更新版F-1/A文件显示,2020年上半年,贝壳找房实现收入272.6亿元,相比上年同期的196.1亿元增长39%。
其中,受疫情影响,贝壳找房2020年上半年存量房交易收入125.6亿元,相比上年同期的126.4亿元基本持平;新房交易受影响较小,实现收入139.8亿元,相比上年同期的64.8亿增长115.7%;其他新兴业务收入7.3亿元,相比上年同期的4.9亿元增长49 %。
F-1/A文件显示,贝壳IPO前上半年达成了1.33万亿元(人民币,下同)的平台成交总额(GTV,Gross Transaction Value),相比上年同期的8900亿元增长49.4%;实现营业收入272.6亿元,相比上年同期的196.1亿元增长39%;净利润为16.1亿元,相比上年同期的5.6亿元增长188.6%。
贝壳IPO招股书显示研发投入保持增长:贝壳找房2020年上半年研发支出9.74亿元,比上年同期的6.57亿元增长48.2%;研发支出占收入的百分比为3.6%,比上年同期微增5.9%。
从边际贡献看,2020年上半年,贝壳找房存量房交易的边际贡献48.5亿元,与上年同期基本持平;新房交易边际贡献35亿元,比上年同期的20.1亿元增长74.1%;其他新兴业务边际贡献6.2亿元,比上年同期的4.0亿元增长55%。可以看出存量房交易仍是贝壳基本盘,同时新房和其他新兴业务的贡献不断增加。
贝壳IPO招股书显示:企业现金流增加63.7亿元,运营支出占比下降
此次贝壳披露的F-1/A文件,还涉及多项内容更新。
现金流继续增加。2019年末贝壳找房流动资金总额(流动资金包括现金及现金等价物、受限资金及短期投资)为335亿元,2020年6月末增加至399亿元,相比年初增加63.7亿元。
运营支出占收入百分比下降。不包括股票薪酬费用的运营支出占收入的百分比,从2018年的26.9%降至2019年的21.9%,并在2020年上半年进一步降至19.8%。其中,贝壳找房2020年上半年销售支出占收入的百分比从上年同期的7.8%下降为5.0%;管理支出占收入的百分比从上年同期的12.5%下降为11.2%。
调整后EBITDA(息税折旧摊销前利润)继续增长。贝壳找房2020年上半年经调整后EBITDA为25.9亿元,比上年同期的17.8亿增长45.7%。
贝壳IPO,拟在纽交所挂牌上市,股票代码“BEKE”。据贝壳此前递交的F-1文件显示,2019年,贝壳共从220多万笔交易中产生了21280亿元成交总额(GTV,Gross Transaction Value),相比2018年的11530亿元增长84.5%;当年营收达460亿元,相比2018年营收286亿元增长60.6%。
此次IPO的规模也是自腾讯音乐以来最大规模的赴美IPO事件。
